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              期貨技術分析大師約翰.墨菲:技術交易的十大法則

              約翰·墨菲(JohnMurphy)是國內技術分析愛好者心目中的導師,他們將墨菲的《期貨市場技術分析》視為寶典和入門必讀。在海外墨菲本人更多以理論研究者和媒體人形象出現,是CNBC和Bloomberg電視上的???,并且獲得多項全球技術分析領域的獎項。今天推出約翰·墨菲交易法則系列,我們相信不論對于投機或投資者都有幫助,這代表了一種市場語言,這些方法雖然看似枯燥不性感,但許多人按此出牌,我們要做到知己知彼。

              他曾出版多部技術分析暢銷書,其《期貨市場技術分析》在國內被視為技術分析的“圣經”。下面是墨菲的技術交易十大法則

              1. 研判大趨勢

              研究長期圖形。先從時間跨度為數年的月線圖和周線圖開始做圖形分析。更長的時間跨度可以提供某一市場更大的可見性和更佳的長期視野。對長期趨勢胸中有數之后,我們便可分析日線圖和日內圖。單獨的短期市場分析往往具有欺騙性。即便你只做短線交易,順著中期趨勢和長期趨勢的方向去交易,你的成功率也會更高。

              2. 發現趨勢并跟隨趨勢

              發現趨勢然后跟隨它前進。市場趨勢有幾種規?!L期、中期、短期。首先決定你要做哪一種交易,然后選擇合適的圖形。確定你是在朝著哪種趨勢的方向交易。如果趨勢為上漲,在回調時買進。如果趨勢是下跌,在反彈時賣空。如果你是交易中期趨勢,使用日線圖和周線圖。如果你是日內交易者,使用日線圖和日內圖。但是無論屬于哪一種情況,都應該用較長期的圖形決定趨勢,然后用較短期的圖形選擇進出時機。

              3. 找出高點和低點

              找到支撐位和阻力位。買入的最佳位置是在支撐位附近,這一支撐往往是一個前期低點。賣空的最佳位置是在阻力位附近,阻力位通常是一個前期高點。在一個阻力位高點被突破之后,它往往會為以后的回調提供支撐。換句話說,老的“高點”變成新的“低點”。同樣的道理,當一個支撐位被跌破之后,它往往會成為以后反彈的賣空點——老的“低點”可以變成新的“高點”。

              4. 知道回撤的幅度

              測算回撤走勢的百分比。市場在向上或向下修正時往往會回撤原先趨勢的很大一部分。你可以通過簡單的百分比來估算對現有趨勢的回撤幅度。對先前趨勢的50%回撤是最常見的。最小的回撤通常是先前趨勢的三分之一。最大幅度的回撤通常是三分之二。38%和62%斐波納契回撤線也值得關注。因此,在上升趨勢的回調過程中,第一個買入點應該是在33-38%的回撤區域。

              5. 畫趨勢線

              畫出趨勢線。趨勢線是最簡單又最有效的圖形分析工具之一。你所需要的只是一把直尺和圖形上的兩個點。上升趨勢線是連接兩個連續的低點畫出來的,下降趨勢線是連接兩個連續的高點。價格通常會回調到趨勢線,然后延續上升趨勢。突破趨勢線往往是趨勢轉變的信號。一根有效的趨勢線應該至少被觸到3次。趨勢線有效的時間越長,被測試的次數越多,其重要性也就越高。

              6. 跟隨均線

              跟隨移動平均線。移動平均線可以提供客觀的買入和賣出信號。它們可以告訴你現有趨勢是否依然在進行之中,也可幫助確認趨勢轉變。不過,移動平均線不會提前告訴你某一趨勢即將發生轉變。結合兩根均線使用是發現交易信號的最常用方法。一些常見的期貨產品均線組合是4天和9天、9天和18天、5天和20天。信號的出現發生在較短期均線穿越較長期均線之時。價格站上或跌破40天均線也可提供很不錯的交易信號。由于移動平均線是趨勢追蹤指標,因此在趨勢明確的市場中最為有效。

              7. 預知轉折點

              跟蹤振蕩指標。振蕩指標有助于識別超買和超賣的市場。移動平均線可以對市場趨勢變化做出確認,而振蕩指標往往可以提前警告我們某一市場已經上漲或下跌過頭,即將出現拐點。最常用的振蕩指標是相對強弱指數(RSI)和隨機指標(StoChastics)。兩個指標的值域均為0-100。對于RSI而言,讀數超過70為超買,讀數低于30為超賣。Stochastics的超買和超賣值為80和20。大部分交易者都會使用14天(周)的stochastics,以及9天(周)或14天(周)的RSI。振蕩指標的背離往往是市場轉向的警告信號。這些工具在震蕩市中最為有效。周線圖的信號可以用作日線圖信號的過濾器,而日線圖信號可以用作日內圖信號的過濾器。

              8. 知道警告信號

              使用MACD指標。指數平滑異同移動平均線(MACD)指標結合了移動平均線穿越體系和振蕩指標的超買/超賣功能。當快線從下方穿越慢線且兩根線都低于零,出現買入信號;當快線從上方穿越慢線且兩根線都高于零,出現賣出信號。周線圖的信號優先于日線圖的信號。MACD的柱狀圖(histogram)是反映兩根線的差值,可以更早發出趨勢變化的警告信號。

              9. 趨勢還是振蕩

              使用ADX指標。平均動向指標(ADX)可以幫助我們確定某一市場處于明確趨勢之中還是震蕩行情。它衡量趨勢的程度或市場的方向。ADX上升意味著存在強勁趨勢,下降意味著屬于震蕩市,沒有明確趨勢。ADX上升時宜配合均線使用,ADX下降時宜配合振蕩指標使用。通過ADX線的方向,交易者可以決定采取何種交易風格,以及哪些指標最適合當前的市場環境。

              10. 了解確認信號

              包括成交量和持倉興趣(open interest)。在期貨市場中,成交量和持倉興趣是重要的確認信號。成交量領先于價格。我們必須確定,成交量放大發生在主導趨勢的方向。在上升趨勢中,放量應該發生在上漲交易日中。持倉興趣可以確認新資金是否支持現有趨勢。持倉興趣下降通常是趨勢接近完結的警告信號。一輪穩固的價格上升趨勢應該受到成交量上升和持倉興趣上升的支持。

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